養老雙軌制并軌概念股有哪些?養老雙軌制并軌概念股一覽
養老金雙軌制有望今年破題，，已經開啟。這一年，是中國新一屆領導層履職次年，也被視為全面深化改革元年。當下，改革已成中國各界共識。在新的一年里，諸如收入分配改革細則等多項關乎國計民生的重大改革新政策及新方案【全文】將面世，養老金并軌等“硬骨頭”有望獲得積極進展。改革，將為年滿65歲的中國注入動力。
改革 今年被視為“改革元年”
改革向全面深化進軍
今年，中國將迎來建國65周年。在既得利益群體已然存在、利益藩籬日趨固化的當下，改革，再成各界共識。
，是全面深化改革第一年。在三中全會決定涉及的15個領域60項任務中，目前已經有至少23項陸續出臺了相關措施或已著手細化改革內容。推進國家治理體系和治理能力現代化等，涉及10多個領域的改革任務將陸續啟動。，被視為中國全面深化改革元年，也被視作上述改革舉措能否切實落實的“驗證年”。
普查
第三次經濟普查正式啟動
摸清“家底”服務民生
1月1日，第三次全國經濟普查正式啟動入戶登記工作，約300萬名普查人員將努力摸清全國1000多萬個單位、約6000萬名個體經營戶的基本情況。
經濟普查，大到宏觀調控，小到柴米油鹽，它不僅利于“國計”，更與普通百姓的日常生活息息相關。摸清“家底”，才能更好地服務民生，幫助百姓科學、理性地做出就業、消費、投資選擇。
五年一度的經濟普查將讓國家更清晰地了解二、三產業發展的最新狀況，將為轉變經濟發展方式、經濟結構調整提供有力的數據支撐。
分配 收入分配改革細則將出臺
養老金并軌可期
2013年初，《關于深化收入分配制度改革的若干意見》出臺，相關實施細則在歷經1年之后，有望在出臺。國家發改委主任徐紹史在近期召開的全國發展和改革工作會議上表示，發改委將協調推進深化收入分配制度改革相關實施細則的出臺，努力增加城鄉居民特別是低收入群體收入。
值得注意的是，在收入分配改革中，飽受爭議的養老金雙軌制有望在今年破題。人社部部長尹蔚民在2013年12月26日表示，在社會保障方面將推進機關事業單位養老保險制度改革，著力解決“雙軌制”、“待遇差”問題。
招考 招考改革總體方案將出臺
欲破“一考定終身”
據教育部新聞發言人透露，考試招生制度改革的總體方案及高考改革等各領域改革實施意見目前正在研究制定中，預計今年上半年發布。改革旨在從根本上解決一考定終身的弊端，搭建人才成長的“立交橋”。
除改革高考招考制度之外，即將發布的總體方案還會在小學初中對口直升、實行學區制、研究生考試招生制度等方面進行探索。根據新一輪教改時間表設置，，不但教育部要出臺總體方案，各省份還將在年底出臺當地具體實施辦法。
生育
“單獨兩孩”新政將全面啟動
影響近2000萬夫婦
2013年，十八屆三中全會決定啟動實施“單獨兩孩”政策。隨后，關于調整完善生育政策的決議由十二屆全國人大常委會第六次會議表決通過。“單獨兩孩”政策正式獲批。
國家衛計委負責人表示，今年一季度，有關省、市、區將啟動“單獨兩孩”政策。符合“單獨兩孩”政策的夫婦可帶相關材料到街道鄉鎮計生辦申請再生育，雙方只需一方戶口所在省實施該政策便可申請。有關專家表示，作為國家戰略層面的變動，“單獨兩孩”政策的全面落實將影響1500萬至2000萬符合生育新政的夫婦。
登記 不動產統一登記制度將實施
新型城鎮化規劃出臺幾成定局
2013年3月，國務院發布的通知明確要求：6月底前出臺不動產登記條例，出臺并實施不動產統一登記制度。11月，國務院常務會議決定“整合不動產登記職責，建立不動產統一登記制度”。按照既定時間表，中國在今年上半年就將迎來不動產登記條例和不動產統一登記制度的出臺。輿論指出，不動產統一登記制度將為房產稅的開征奠定基礎，同時也可能為反腐敗添上一柄利器。
此外，醞釀已久的《國家新型城鎮化規劃》在今年出臺也幾成定局。剛剛閉幕的中央農村工作會議細化了城鎮化的時間表，將成中國推進新型城鎮化的破題之年。
養老雙軌制并軌受益股解析：
樂普醫療(300003)：藥物支架--高端醫療器械第一股
公司主要從事冠狀動脈介入和先心病醫療器械的研發、生產和銷售，主要產品包括血管內藥物(雷帕霉素)洗脫支架系統、先心病封堵器等。中央直屬企業中船集團通過七二五所和中船投資合計持有公司上市后48.45%股權，是公司的實際控制人。募集資金主要用于藥物支架及輸送系統生產線改造、介入輔助器械的擴產和產品研發工程中心建設。
魚躍醫療(002223)：內生增長性非常好 增持
我們認為公司將持續保持高速的成長，主要原因如下:
1、康復護理系列煥發新春:血壓計、聽診器等傳統產品增速加快，輪椅受海外市場解禁的刺激快速恢復并增長，電子血壓計、霧化器等基數較小的新產品更是保持高速增長，其中電子血壓計有望成為新的過億產品。
2、醫用制氧系列后來居上:預計10年制氧系列產品實現翻番增長，成為公司新的拳頭產品。
11年受制氧機產能擴張50%的刺激及海外市場的拓展，將繼續保持高速增長。
3、開拓醫院及海外新市場:11年公司將繼續加大營銷和研發的投資力度，在擅長的OTC領域外積極開拓廣闊的醫院及海外市場。
4、加大外延式并購的力度:在保持強大的內生性增長的基礎上，積極尋找合適的并購機會快速提升公司規模。
受益于人口老齡化、保健意識的提高、新醫改及產業政策的扶持等因素，我國的醫療器械行業面臨著巨大的發展機遇。作為國內的基礎醫療器械龍頭，公司擁有完善的產品組合、強大的品牌營銷能力，營銷渠道非常順暢，產品組合可搭載性強，內生增長性非常好。另外公司還在尋找并購擴張機會快速提升規模，因此公司未來保持高成長性的預期比較強烈。
新和成(002001)：新產品值得期待 買入
2010年VE價格弱勢前行,反彈乏力:去年VE價格一路走低,期間在供給方保價的情況下出現幾次反彈預期,但力度較弱。有代表性是7月底,隨著新和成的停產檢修,VE價格在跌到105元附近時開始出現停止報價、預期上漲的情況。但最終結果如我們預期:僅僅上漲15%就宣告結束。
漲價背后的核心邏輯是要有需求的支撐,今年面臨新的機會:VE價格經過三年的上漲,我們提出的VE長景氣周期理論持續得到檢驗。我們堅持認為引起價格波動的是供需關系,由于看好今年飼料需求的拉動,我們3月7日率先提示維生素VE和VA的機會,目前表現良好。我們最新的觀點是:日本地震只是對今年維生素向好趨勢起到了加速作用,雖然短期內透支了一定的價格漲幅,但是隨著二季度需求旺季的到來,VE和VA價格仍有上漲的可能。
盈利調整
如果以現價作為全年業績預測基礎(VE135元、VA140元),我們預測公司2011年EPS為1.75元,VE再每上漲10元,增厚業績約0.20元。
浙江醫藥(600216)：VE價格有望上漲 業績值得期待
業績基本符合預期:2010年公司實現營業收入45.58億元,利潤總額13.33億元,歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤11.62億元,分別同比增長8.95%、-6.42%、-5.97%,實現基本EPS2.54元,CPS2.92元,基本我們前期的符合預期。
VE是公司最重要的收入來源:公司2010年合成VE收入21.99億元,同比增長-0.39%,毛利率56.17%,在公司收入和毛利中占比分別為48%與56%;天然VE收入1.23億,同比增長15.07%,毛利率9.56%,在公司收入和毛利中占比分別為3%與1%。VE產品貢獻了公司絕大部分收入與利潤。公司VE生產工藝的不斷完善,質量持續提高,高含量VE(98%以上)的產量大幅增長,這有助于公司進-步進軍高端市場。
VE價格存在上漲空間:目前國內生豬價格仍在高位運行,國內通脹高企將有力支撐生豬價格,歐洲養殖業也出現回暖現象。從VE的季節性需求看,從4月份開始隨著養殖行情啟動,飼料產量逐步增加,預計5-9月份將出現快速增長態勢,飼料季節性消費旺盛將刺激VE需求。石化產品價格高企,中間體異植物醇、三甲基氫醒價格不斷上升,成本提升對下游VE傳導效應也將會逐步顯現。未來VE價格上漲可能性較大。
制劑、抗耐藥產品增長迅速,國際認證注冊工作成績顯著:公司2010年抗耐藥產品產銷量迅猛增長,鹽酸萬古霉素原料藥銷售收入同比增長63.11%,替考拉寧原料藥銷售收入同比增長89.57%。制劑銷售取得新突破,來可信收入同比增長33.52%,加立信同比增長43.60%。鹽酸萬古霉素原料藥獲得CEP證書和日本PMDA的批準,獲準在美國、歐盟、澳大利亞、日本等主要市場銷售;左氧氟沙星原料藥在韓國和印度完成注冊獲得批準;米格列醇原料藥的DMF在印度已經獲得批準;生物素藥用級完成韓國和印度的注冊工作。
東北制藥(000597)：VC行業復蘇在即 買入
投資要點
最近我們調研了東北制藥,并于管,作了充分的交流。我們認為,東北制藥作為國內維生素C“五大家族”之一的重要成員,未來有望受益于行業的復蘇從而改善經營業績,而配額制出口以及VC
行業準入條件將加速行業的復蘇。公司擬募集資金異地改造,新建張士制劑生產基地和細和原料藥基地,未來有望提升公司的盈利水平。
維生素C是公司核心業務。東北制藥是國內最早生產維生素C 的企業,公司產能2.5萬噸,與石藥、華北、江山、魯維同譽為“VC
五大家族”。2010年,公司實際生產維生素約2.3萬噸,其中出口1.9萬噸。
成也VC,敗也VC。維生素原料藥存在較強的周期性,公司經營業績也隨著維生素的價格時起彼伏。2008和2009年,行業一片景氣,公司僅憑維生素C
業務囊括利潤近10個億,賺得可謂盤滿缽滿。然而2010年,由于維生C
素價格大幅下滑,公司業績也不容樂觀。我們估算當年維生素業務收入約為11億,毛利2.5億,所以2010年EPS 僅為0.16,同比下降88.81%。
制劑業務穩中有升。盡管公司2010年業績欠佳,但制劑業務卻穩中有升,同比增長約20%,毛利率超過50%。我們推測主導產品磷霉素實現收入超過3個億;麻醉藥杜冷丁銷售過億;一類新藥整腸生銷售過億。目前公司已經整合分公司的銷售團隊,組建統一的銷售公司,以集中資源做大重點品種。公司對整腸生寄以厚望,是銷售公司未來重點攻克的品種。
募集資金,異地改造。根據沈陽市的安排,東北制藥生產基地需要搬遷,重新建造張士制劑生產基地和細河原料藥生產基地。目前張士制劑生產基地已整體完成GMP認證,實現完全投產,成為國內最大的單體制劑生產廠區之一;由于缺乏資金,細河原料藥生產基地建設(含維生素C)尚未開工。2010年公司擬公開增發,募集資金完成改造項目,但由于業績出現大幅下滑,公開增發被撤。我們預測2011年公司有望重啟增發事宜,融資完成原料藥搬遷工作,提升公司盈利水平。
VC行業復蘇在即。維生素C是中國擁有自主知識產權和定價權的品種,由于2008和2009年市場景氣,企業擴建產能,小企業也加入行業,導致2010年價格大幅下滑。我們認為,目前維生素行業正在復蘇:1)2011年1月,中國出口維生素C 達到1.22萬噸,同比增長45.1%,環比增長了20.1%;2月份出口達到了8300噸,同比增長近5%,終端正在囤積庫存;2)維生素價格正在反彈,2010年底為$5/kg,目前$6/kg,價格逐漸上升;3)生產企業停止簽訂出口長單,有漲價的預期;4)部分小企業已經停產,如牡丹江高科、山東潤鑫、內蒙古同聯等。種種跡象表明,維生素行業正在復蘇。配額制出口、維生素C行業準入條件等行業政策,將加速行業復蘇的進程,并有望減小行業的波動性。未來維生素C 也有望如VA 和VE一樣,保持穩定且高額的利潤。
西南合成(000788)：吸收優質資產 打造更高平臺
2010年公司重點產品維生素E、磺胺類原料藥、洛伐他汀原料藥價格均出現不同程度的下降,拖累公司2010年綜合毛利率由2009年的28%下降到24%。正在I期臨床的康普瑞丁磷酸二鈉市場前景廣闊。
收購優質資產北醫醫藥,產業鏈向醫藥流通領域延伸
2010年10月公司再度啟動定向增發,收購大股東所持有的北京北醫醫藥100%股權,成為西南合成在醫藥物流及銷售業務產業鏈方向上的重要拓展。北醫醫藥及其子公司葉開泰科技是北大國際醫院集團重要的醫藥物流銷售平臺,2010年實現凈利潤1,275萬元。
成為方正集團醫藥產業整合平臺
公司控股股東為西南合成醫藥集團有限公司,實際控制人為方正集團。西南合成作為方正集團旗下唯一的醫藥制造業上市公司,是方正集團醫藥板塊的產業整合平臺。股東北大醫院集團下尚有較多醫療資產和醫院資產,未來陸續注入可期。公立醫院改制也帶來醫院資產上市新契機。盈利預測和投資評級:廣濟藥業(000952)：提價趨勢漸行漸近
我們認為國際環境的變化導致未來核黃素的市場趨暖的趨勢將長期保持,廣濟藥業作為技術領先,規模優勢突出的生產企業,在較長時間內其壟斷地位不會受到挑戰。從公開資料和市場報價的變化,我們認為其相對于競爭對手擁有20~30%左右的成本優勢。
復星醫藥(600196)：整合工業板塊 布局高端醫療
資產重估價值356億元:國藥控股按照權益比例給公司貢獻181億市值;部分醫藥資產以2010年業績40倍進行估值;另有較多資產按照公司賬面投資額進行估值。
華潤醫療(600055)：整合預期較為確定 推薦
公司的業績略低于我們的預期。
主業平穩，非經常性損益導致業績下降。公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降38.85%，源于非經常損益減少帶來的波動:2009年，根據公司與北京醫藥集團有限責任公司簽訂的《搬遷補償費用協議書》，獲得搬遷補償產生的營業外收益3579.4萬元，2010年沒有這項收益，導致凈利潤大幅下降。實際上，扣除非經常性損益后的凈利潤同比增長20%，公司的主業依然保持平穩的增長。
產品結構調整導致收入下降，毛利率提升。報告期間，公司的營業收入同比下降11.8%，主要是由于外部市場發生重大變化，基層醫療設備政府采購項目大幅減少所致。公司及時調整戰略，增加了中高端產品的銷售，因此醫療器械的毛利率達到37.10%，同比提升5.95個百分點。
期間費用率明顯上升。2010年公司的銷售費用率為14.75%，同比提升2.2個百分點，主要原因是面向醫院銷售的中高端產品比重加大;管理費用率為12.86%，同比上升2個百分點，主要是銷售收入下降所致，實際上公司的管理費用基本與2009年持平。
華潤對公司的整合是重要看點。華潤集團通過控股北藥，成為了公司的實際控制人，我們認為華潤未來對公司整合的預期比較確定:1)上海醫療器械集團有限公司是華潤旗下的全資子公司，在X光機業務上與萬東構成了同業競爭，為解決同業競爭問題，華潤將上海醫療器械集團注入萬東醫療將是大概率事件，整合預期非常強烈;2)公司過去在管理和營銷上均存在一定的問題，激勵措施也不到位，華潤對萬東的定位是醫療器械的整合平臺，在華潤以業績為導向的考核體系下，公司的管理和營銷都存在較大的改善空間，而且華潤今后在萬東醫療很可能推出有效的激勵計劃，對公司的業績改善和長期發展都非常有利。至于華潤對公司整合的具體時間點，我們認為可能在華潤完成對北藥集團的增資控股之后。
九安醫療(002432)：新產品進展尚未得到有效確認
目前公司主要利潤來源仍為血壓計外銷，第一大客戶市場歐洲市場受經濟危機滯后效應影響而出現需求萎縮，據估計歐洲血壓計市場規模下降20%，由于公司歐洲市場銷售額占比達到70%，故受此拖累，導致公司銷售逡巡不前。
增加宣傳力度，推進新產品提高銷售費用，人民幣升值造成不利影響
由于公司加強國內外營銷渠道的建設，擴充人員等原因，預計公司銷售費用有較大幅度的提升，成本費用的提升故侵蝕公司利潤空間，致使公司營業利潤下降49%。同時，公司外銷比例達70%，人民幣升值對公司業績構成直接壓力。
未來前途主要看點仍為新產品:血糖儀與ihealth系列
公司血糖儀測試產品(主要是試紙)2010年在國內上市，上半年實現收入353萬元，估計血糖產品全年可達到1000萬元。
該產品主要看點還是美國推廣:公司血糖試紙原計劃銷往美國，且已接美國大客戶訂單1000萬片，但由于FDA新增標準而延期。我們預計公司通過FDA問題不大，若該訂單2011年順利成行，則可實現收入4000萬元，且不排除未來進一步出現新訂單的可能性。
公司ihealth系列產品已經于2011年1月全球首發，采用“高端渠道”策略與蘋果系列產品同臺銷售，公司備貨10萬臺產品原材料。該產品預計售價為100美元，若按銷售8萬臺測算可增加公司毛利潤2860萬元，增厚EPS為0.11元。
尚榮醫療(002551):大單不斷,資金管理或是挑戰
尚榮醫療目標市場空間很大,公司的成長更多地取決于自身能力的提高。尚榮醫療在上市之后美譽度的提高帶來了不少的大訂單,這些大訂單的完成情況特別是資金管理情況有待跟蹤。從單純的手術室建設到EPC總承包模式的轉變拓展了公司業務的開展空間,也更有利于提高公司的拿單能力。現有的訂單基本保證了未來兩到三年的收入增長,但利潤增長不單取決于公司的項目完成情況,而且和宏觀經濟變化、人力成本上升等因素相關。另外,項目進度的會計確認方式的變化可能會對利潤表產生比較大的影響,但不會對公司的實質經營產生變化。
太陽鳥(300123)：高端消費先行者 迎來黃金20年
我們調研了公司,就企業經營情況、在手訂單及未來規劃進行了溝通交流。
投資要點:游艇行業迎來20年黃金發展期。
隨著政府加快引導發展游艇產業,加快景觀水系開發及游艇俱樂部建設,人們消費習慣逐步轉變,我國游艇消費剛處于起步階段。游艇行業有望遵循我國上世紀90年代以來汽車的發展軌跡,將迎來20年黃金發展期,預計游艇行業未來5年市場容量200億元,年均復合增速40%左右。
國內復合材料艇第一制造商。
公司是國內唯一上市、規模最大、設計和研發技術水平最高、品種結構最齊全的復合材料船艇企業,2008年10米以上復合材料艇銷售中市場占有率第一,產品規模效應初步形成;而近期IPO上市后,讓公司在管理、品牌及資金等影響企業成長的關鍵因素取得了重大突破。我們預計公司未來3年游艇業務復合增速將在40%以上,特種艇將在30%以上。
核心競爭優勢明顯,市場份額有望快速提升。
公司在合理產品結構與豐富產品系列,國內領先世界同步的設計能力,個性化營銷與標準化生產的靈活商業模式,最具影響力中國本土品牌等四方面核心競爭優勢明顯。在當前集中度不高的行業競爭中,公司將遙遙領先其它競爭對手,市場份額有望快速提升。
在手訂單飽滿,產能壓力較大。
公司在意向客戶訂單談判方面的工作一直走在行業的前頭,目前公司在手訂單飽滿,其中近期公布的國家海洋局34艘特種艇價值2.7億元訂單將在明年全部確認收入。目前公司總產能在240艘左右,雖然募投項目有望增加約80%產能,但得將近2年時間才能投產,相對訂單而言近兩年面臨較大壓力。
新都酒店(000033)：亞運概念 再起波瀾
前期漲勢驚人的亞運概念板塊隨著大盤沉寂了一段時間后，近期在大盤反彈的基礎下再掀起沖高的狂潮。
投資亮點：
1、公司將在繼續深入發展主業的基礎上關注相關旅游、渡假、休閑產業的項目，在合適的條件下拓展酒店服務相關業務的發展，為公司培育新的利潤增長點。
2、公司主營酒店業，是一家已有十余年歷史的老牌星級酒店，公司核心資產四星級的新都酒店位于深圳鬧市區，在深圳具有較好的知名度。
風險提示：
作為深圳老牌的商務和旅游酒店，隨著深圳中心區的西移及眾多新的高星級酒店的涌現，深圳酒店業競爭日益加劇，原本有限的市場份額更加稀釋，發展壓力較大。
華天酒店(000428)：酒店+地產 產業轉型在即
公司營業收入增長，主要是酒店服務業增加收入17513萬元，且2009年房地產市場回暖，增加房地產銷售收入9196萬元。華天酒店表示，2010年，公司將擇機進入房地產市場，尋求新的利潤增長點，力爭超過2009年度收入水平，擇機并購符合"酒店+房地產"發展模式的項目。
