美國如何管理社保基金

1935年，美國國會通過了《社會保障法案》，這是美國歷史上第一部完整的社會保障法律，也在世界上第一次提出“社會保障”(socialsecurity)的概念。在美國，社會保障體系主要包括：老年保險和遺屬保險共同組成的“老年及遺屬保險”，以及殘疾保險、醫療保險、失業保險、補充保障收入和其他社會救助計劃。但是，美國人更常用“社會保障”來指代“養老保險”，兩者之間基本上可以畫上等號。

美國的社會保障基金分為聯邦社會保障基金和私營養老金兩部分。具體而言，聯邦社會保障基金主要由老年及遺屬保險信托基金和殘疾保險信托基金兩個子基金組成：老年及遺屬保險信托基金根據1939年美國社會保障法修訂案第201條款而創設，并取代了1935年社會保障法下建立的老年儲備賬戶;殘疾保險信托基金依據1956年社會保障法修訂案而創設。聯邦社會保障基金通過來源于雇主和雇員以及自我雇傭者的一種名為“聯邦社會保險捐款稅”的強制征收工薪稅來籌資，經歷了完全積累制(1935年)、現收現付制(1939年)和部分積累制(1983年)三種財務模式。，養老保險最新的工薪稅率是12.4%，雇主和雇員分別繳納6.2%;自我雇傭者則需繳納全部12.4%的工薪稅。當然，超過給定數額(標準為117000美元)以上的工薪部分不需繳稅。

與聯邦社會保障基金不到80年的歷史相比，美國私營養老金的歷史則悠久得多，可以追溯到美國獨立之前的英殖民地時代。1875年，美國運通公司設立了第一個私人雇主養老金計劃，距今已有將近140年的歷史。私營養老金是通過雇主資助、個人繳費、政府給予稅收方面的優惠發展起來并以完全積累的個人賬戶的形式出現。

在美國，聯邦社會保障基金營運管理的總體特點是統一管理與分項管理相結合、專業管理與顧問參與相結合。目前，聯邦社會保障基金營運管理由美國財政部總體統籌，具體管理與投資由“聯邦社會保障信托基金托管委員會”來負責。根據美國《社會保障法案》，聯邦社會保障基金下屬各個信托基金的資金賬戶開設在財政部內并由財政部專項管理，國內稅務局將聯邦社會保險捐款稅征繳上來后直接存入各信托基金賬戶;作為專用賬戶，信托基金賬戶由聯邦社會保障信托基金托管委員會來具體管理、監督和投資。

根據現行政策，聯邦社會保障信托基金托管委員會由6名委員構成。其中，4名委員固定地由聯邦政府組成人員擔任，分別是：財政部部長(管理托管人)，勞工部部長，衛生及公共服務部部長，社會保障署署長。另外2名委員則根據1983年社會保障法修訂案規定由總統指定并由參議院認定，任期4年。社會保障署指定一名專門副署長處理委員會的日常事務。該委員會的主要職責是負責對兩個信托基金實施全面管理，并負責基金投資決策和保值增值。另外，每年4月1日之前，該委員會須向國會提交一份年度報告，對上一年度基金營運情況進行評估并對下一年度進行預測，并提出短期(10年)和長期(75年)基金的狀況預測。根據長期預測，該委員會還可以就聯邦社會保障基金的投資和征繳提出相應的建議。

1994年美國還成立了專門的獨立于行政部門、跨黨派的“社會保障顧問委員會”，負責向總統、國會和社會保障署署長提供有關社會保障計劃的戰略和政策建議。該委員會由7人組成，總統任命其中3名，當值的參、眾兩院主席分別任命2名，所有任命不得來自同一黨派。該委員會對社會保障基金進行整體上的監督、咨詢和評估，以確保對聯邦社會保障基金的監管超越黨派利益的影響。在“聯邦社會保障信托基金托管委員會”和“社會保障顧問委員會”周圍，聚集了大量社會保障專家、精算師以及社會學家，他們使得這兩個機構在對聯邦社會保障基金進行監管、評估以及分配時更具科學性。

雖然美國一向崇尚經濟自由和市場開放，但是，政府對社會保障基金的投資卻有著強烈的風險意識，采取了最審慎和最保守的管理方法。根據美國《社會保障法案》的規定，聯邦社會保障基金只能投資于美國政府對其本息均予以擔保的“孳息型有價證券”，即美國財政部為聯邦社會保障基金定向發行的特種國債。也就是說，根據這項法律，聯邦社會保障基金不僅要由聯邦政府統一集中管理，而且收支結余必須投資于聯邦政府連本帶利“擔保”的證券，所獲利息也要被如數存入信托基金。這就相當于聯邦社會保障基金間接支持了聯邦政府的一般項目赤字開支。一旦信托基金需要兌現支付相應社會保險福利，則可隨時用證券向財政部贖回現金及利息，以便及時支付受益人相關待遇。通過這樣的制度安排，美國政府從法律上保證了聯邦社會保障基金不得被用于購買股票，或進行委托投資、房地產投資等其他方面的投資。此外，《美國聯邦刑法典》也有對“侵占養老金與福利基金罪”的處罰規定，其中對違法者的處罰非常嚴厲。

除了聯邦層面的社會保障基金，各州也紛紛建立公共養老保險項目并積累了相當規模的州級公共社會保障基金。不同于聯邦社會保障基金，各州管理的公共養老保險項目基金可以參與風險投資，用于購買股票、債券、其他短期投資及房地產投資等。但是，所有州級養老基金的管理和運作都要接受外部審計和公眾監督，公眾隨時可向養老金管理機構提出詢問和質疑。這種公開的法律制度使得社會保障基金的籌集、運營和使用被置于公眾監督的環境之下，有利于基金安全。

除了國家主導的社會保障基金外，美國還存在著為數眾多的私營養老金計劃，旨在為個人提供第二支柱的養老金。1974年國會通過《雇員退休收入保障法案》，聯邦勞工部成為私營養老金計劃的管理部門，負責對私營養老金的監管，財政部等政府部門起配合作用。與此同時，國會還修改了《國內稅收法案》，對所有用于養老保險目的的基金其投資利息所得一律免稅，只是在個人提取養老金時才征稅。

根據財務模式的不同，美國的私營養老金計劃可以分為待遇確定型和繳費確定型計劃兩種類型。在這些計劃中，雇主養老計劃是最為廣泛、最為著名的。它屬于一種現金或延期支付報酬的安排，允許員工將一部分稅前工資以繳費形式存入其利潤分享或者股票紅利計劃的賬戶中用于專業化投資，積累至退休后使用。由于許多雇員因得到股權(或期權)鼓勵而直接持有本公司的股票，一旦其服務的公司出現問題，雇員很可能陷入養老積蓄與工作一同失去的險境。考慮到這些風險，美國國會于1974年通過《雇員退休收入保障法案》，嚴格禁止企業設立非基金式的養老計劃。同時，還設立了政府直接管理的“聯邦養老金保障公司”，用于保障雇員退休后因原工作單位的待遇確定型養老金計劃失敗而獲得退休金保障，賦予該公司對任何機構或者個人在待遇確定型養老金計劃終止時是否違反該法的調查和稽查權力，并可以酌情就相關違法行為提起民事訴訟，從而為私營養老金的市場運作設立了最后一道安全網。