11月3日，《*關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》(下稱《建議》)正式發(fā)布。在金融領域，澎湃新聞(www.thepaper.cn)梳理出四大關鍵詞，分別是擴大金融業(yè)雙向開放、擴大民間資本進入銀行業(yè)、外匯管理負面清單、完善金融監(jiān)管框架等。
擴大金融業(yè)雙向開放
2015年，中國金融市場對外和對內雙向開放的舉措接二連三，這無疑大大加快了人民幣資本項目可兌換進程。而在此次《建議》中，“雙向開放”被多次提及。
《建議》提出：擴大金融業(yè)雙向開放。有序實現人民幣資本項目可兌換，推動人民幣加入特別提款權，成為可兌換、可自由使用貨幣。
上海金融辦主任鄭楊此前曾這樣解讀金融市場雙向開放：金融市場的雙向開放，實際就是要求境內外的機構和投資者，能夠雙向投資于境內外的證券期貨市場，兩方面能夠全部打通，雙向能夠進行很好的資金融通，推動交易。
資本市場雙向開放，也有利于加快人民幣國際化步伐，推動資本項目可兌換。近年來，人民幣跨境金融交易渠道逐步拓展，人民幣資本項目可兌換有望在近期實現，外匯管理條例也在修訂之中。在這一過程中，資本市場雙向開放顯然將起到重要的推動作用。例如2011年底推出的RQFII，實際上就是人民幣國際化的重要一環(huán)，其規(guī)模不斷增加，意味著將有更多人民幣回流國內投資市場，完成人民幣國際化的一個回環(huán)。而近日中德成立合資交易所，上證所理事長桂敏杰表示，三所共同出資在法蘭克福成立離岸人民幣證券產品交易平臺，有利于促進中國資本市場的雙向開放，將為離岸人民幣市場提供豐富的投資工具，推動人民幣國際化步伐。
鄭楊指出，人民幣國際化是上海自貿區(qū)創(chuàng)新的一個重要內容。人民幣國際化按照原來提法叫做人民幣走出去，人民幣跨境使用。現在基本明確地提出來，叫推進人民幣國際化進程。這就要求在全球范圍內推進人民幣國際化進程，使人民幣能夠作為支付、清算和計價以及儲備貨幣的功能得到更好的發(fā)揮。
業(yè)內專家預期，2015年，中國人民幣資本項目可兌換這一重大金融改革能夠基本完成，并由此為人民幣納入國際貨幣基金組織特別提款權(SDR)創(chuàng)造有利條件。
“雙向開放”同樣出現在推進“一帶一路”建設部分。《建議》提出：秉持親誠惠容，堅持共商共建共享原則，完善雙邊和多邊合作機制，以企業(yè)為主體，實行市場化運作，推進同有關國家和地區(qū)多領域互利共贏的務實合作，打造陸海內外聯動、東西雙向開放的全面開放新格局。推進基礎設施互聯互通和國際大通道建設，共同建設國際經濟合作走廊。
資本市場雙向開放，是構建開放型經濟新體制，實施新一輪高水平對外開放的需要。從自貿區(qū)試點，到“一帶一路”戰(zhàn)略，從籌建亞洲基礎設施投資銀行，到出資設立絲路基金，中國新一輪經濟開放步伐不斷加快，金融業(yè)對外開放新格局正日漸清晰。在這一進程中，資本市場雙向開放被給予厚望。
業(yè)內專家表示，例如“一帶一路”愿景與行動文件中，對金融業(yè)雙向開放有不少描述：推動亞洲債券市場的開放和發(fā)展;支持沿線國家政府和信用等級較高的企業(yè)以及金融機構在中國境內發(fā)行人民幣債券;符合條件的中國境內金融機構和企業(yè)可以在境外發(fā)行人民幣債券和外幣債券等等。可以說，資本市場雙向開放，利于運用好國際國內兩個市場、兩種資源，更好地服務中國經濟參與全球競爭。
擴大民間資本進入銀行業(yè)
民間資本進入銀行業(yè)已經取得突破性進展，2013年以來，銀監(jiān)會開展了首批民營銀行試點工作，批復籌建的首批5家民營銀行目前已全部開業(yè)。在此次《建議》中，“擴大民間資本進入銀行業(yè)”再次出現。
《建議》提出：加快金融體制改革，提高金融服務實體經濟效率。健全商業(yè)性金融、開發(fā)性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補充的金融機構體系。構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機構體系，擴大民間資本進入銀行業(yè)，發(fā)展普惠金融，著力加強對中小微企業(yè)、農村特別是貧困地區(qū)金融服務。
中國銀監(jiān)會副主席周慕冰曾在2015陸家嘴論壇上表示，截至2015年一季度末，民間資本在股份制銀行和城商行股權中的占比超過50%的已有100多家，占總數的70%左右。至2015年一季度末，共批準54家金融租賃公司、消費金融公司、汽車金融公司、財務公司等4類非銀行金融機構籌建，22家已開業(yè)，這些機構大多都有民間資本的參與。
此外，有關金融機構的部分，《建議》同時提出：加強同國際金融機構合作，參與亞洲基礎設施投資銀行、金磚國家新開發(fā)銀行建設，發(fā)揮絲路基金作用，吸引國際資金共建開放多元共贏的金融合作平臺。
業(yè)內專家指出，今年以來，國家開發(fā)銀行、進出口銀行和農業(yè)發(fā)展銀行三家開發(fā)性、政策性銀行的改制方案終于靴子落地，金融機構尤其銀行業(yè)面臨的責任與挑戰(zhàn)日益重大。不僅如此，面對p2p、眾籌、第三方支付、小貸公司等一系列金融業(yè)態(tài)的新生，監(jiān)管層將持何種態(tài)度，如何允許、鼓勵其在合法范圍內經營，又如何防控風險等，是對“十三五”金融監(jiān)管提出的最大挑戰(zhàn)之一。
外匯管理負面清單
負面清單管理模式的成功經驗正在逐步推廣，中國外匯管理也正向負面清單模式轉變。
《建議》提出：轉變外匯管理和使用方式，從正面清單轉變?yōu)樨撁媲鍐巍?/p>
其實早在6月起，國家外匯管理局已在跨國公司外匯資金集中運營管理方面打破經常和資本項目管理體制，尤其是在資本金和外債結匯方面引進負面清單管理，創(chuàng)新資本項下可兌換體制和機制。而在上海自貿區(qū)的外匯管理創(chuàng)新方面，國家外匯管理局國際收支司司長管濤也曾建議要進一步簡政放權，探索負面清單管理模式。
業(yè)內專家指出，外匯管理負面清單是落實簡政放權、發(fā)揮市場在資源配置中主體作用的現實需要，也有利于降低跨境貿易投資的成本，方便中國企業(yè)走出去、請進來，打通國內外兩個市場的資本流動渠道。在人民幣進入雙向波動階段、外匯流入流出漸趨平衡的背景下，實施外匯管理負面清單的時機已經基本成熟。
此外，外匯儲備管理制度也將進一步完善。《建議》提出：完善國有金融資本和外匯儲備管理制度，建立安全高效的金融基礎設施，有效運用和發(fā)展金融風險管理工具。防止發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風險。
業(yè)內專家指出，中國外匯儲備數量十分龐大，因此外匯管理體制需要改革。現行的外匯管理制度，增加通貨膨脹壓力。
1994年初，中國實行了單一匯率制度，在對資本與金融項目實行嚴格管制的同時，對經常項目實施強制的結售匯制度。該制度規(guī)定，除了允許部分外商投資企業(yè)開設外匯現匯賬戶外，對中資企業(yè)實行強制結匯，經常項目下的外匯收入除少數非貿易非經營性收入外，都必須賣給外匯指定銀行。而外匯指定銀行的結算周轉頭寸等都是有央行根據實際情況核定的，也就是說，央行是中國外匯市場最大的買入者。隨著中國連續(xù)貿易順差，央行只能購買超額的外匯，這就造成了基礎貨幣投放量的增大，加上貨幣乘數的作用，形成過分寬裕的貨幣供給，加劇了通貨膨脹壓力，不利于央行對國內的宏觀經濟進行調控。
完善金融監(jiān)管框架
“十二五”期間曾熱議的一行三會合并、成立類似金融穩(wěn)定委員會等“大一統(tǒng)”機構的做法，在“十三五”期間是否推進，此次并沒有明示。不過，中國金融監(jiān)管體系的完善還是被提上議事日程。
《建議》提出：加強金融宏觀審慎管理制度建設，加強統(tǒng)籌協(xié)調，改革并完善適應現代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架，健全符合我國國情和國際標準的監(jiān)管規(guī)則，實現金融風險監(jiān)管全覆蓋。
對此，北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示，改善并完善中國金融監(jiān)管體系是完全必要的。目前中國實行的分業(yè)監(jiān)管、相互合作的金融監(jiān)管體系存在諸多問題與不足，很難滿足現代金融市場發(fā)展的需要。
曹鳳岐所提到的是當前越來越明顯的混業(yè)經營和分業(yè)監(jiān)管之間的矛盾。“中國目前實行‘一行三會’的分業(yè)管理體制，存在職責不清、監(jiān)管重疊、監(jiān)管漏洞、監(jiān)管套利、監(jiān)管成本高和監(jiān)管效率不高的問題。各監(jiān)管機構之間的信息交流、資源共享、協(xié)作和合作也存在很多問題。最終中國應當走金融統(tǒng)一監(jiān)管或綜合監(jiān)管之路，變分業(yè)監(jiān)管為統(tǒng)一監(jiān)管。建立統(tǒng)一監(jiān)管、分工協(xié)作、傘形管理的金融監(jiān)管體系。”
曹鳳岐指出，應該在條件成熟時，建立具有政府管理職能的中國金融監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“中國金監(jiān)會”)，進行綜合金融管理，負責統(tǒng)一制定我國金融業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，通盤考慮和制訂金融法律、法規(guī)，協(xié)調監(jiān)管政策和監(jiān)管標準，監(jiān)測和評估金融部門的整體風險，集中收集監(jiān)管信息，統(tǒng)一調動監(jiān)管資源。通過統(tǒng)一的監(jiān)管機構，對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)和其他金融部門和金融市場進行監(jiān)管，以維護金融業(yè)和金融市場穩(wěn)定發(fā)展。中國金監(jiān)會對中國金融機構和金融市場進行統(tǒng)一監(jiān)管。現在的銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會變成金監(jiān)會的下屬的分業(yè)監(jiān)管部門，分別對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)和相應的金融市場進行監(jiān)管。金監(jiān)會制訂金融監(jiān)管政策和法規(guī)，協(xié)調各監(jiān)管機構之間的關系。
