2015鐵路投融資改革最新消息：集結號已經吹響

李克強總理22日在鐵路總公司考察時說鐵路投資,再靠國家單打獨斗和行政方式推進走不動了,非改不可。投融資體制改革是鐵路改革的關鍵,要以此為突破口,依法探索如何更好吸引社會資本參與。希望鐵總進一步解放思想,為國企特別是大型國企改革創造經驗。

李克強總理考察鐵總時的講話,提出要把鐵路投融資體制改革作為突破口,抓住了鐵路改革的要害,點中了鐵路改革的命門,為鐵路改革鼓了勁,打了氣,指明了前進的方向。

關于鐵路投融資改革進程,稍作回顧:去年八月,國務院下發了《關于改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見》。今年四月,李克強總理在國務院常務會議上,確定了要深化鐵路投融資改革,加快鐵路建設步伐的思路。今年六月,鐵總成立了鐵路融資公司,七月上旬,鐵總出臺了《鐵路發展基金管理辦法》。

鐵總為籌集建設資金、解決資金困境而展開的投融資改革,前不久也引發了媒體一番口水戰。有專家說“鐵總開銀行,既沒有錢也沒有人,很不靠譜”。有媒體發表社論文章,對鐵總開銀行會否“圈錢卻不交權”,表示擔憂。當然也有許多文章表示支持。筆者也曾經撰文表達一已之見:《鐵總開銀行,我看很靠譜》,在多家媒體發表。那些說鐵總開銀行是“建設一個面向公眾吸收存款的提款機、是圈錢行為”的人,真不知憂從何來,好像忘記了,這也是所有銀行的基本功能和屬性。好像忘記了,如果有人發問:允許銀行圈錢為股東,為什么就不能允許鐵路圈錢為建設鐵路?

說到這里,筆者想提醒幾個事實:第一,鐵路本身就是一個每天產生巨大的現金流的機器。鐵路的客流、貨流,都挾帶著資金在流動。這些現金流,都得通過銀行進出,而這些現金流經過各商業、專業銀行進出的時候,銀行是作為交易,要收費的。第二,國家撥付給鐵路的建設資金,是要經過商業銀行作為鐵路貸款投放的。一時沒有投放到位的貸款,也必須先存放在商業銀行。而這些貸款是要連本帶利還貸的。鐵路建設投資回報周期長,但是利息卻是每天都在產生,鐵路運營利潤的很大部分,都變成了還貸資金,國家投資鐵路的建設資金,一部分變成了銀行利潤。而這些銀行,哪家沒有幾個股東?繼續探究一番,豈不是變成了:國家撥錢給鐵路建設——鐵路運輸進款先還貸給商業銀行——商業銀行作為存款把錢投給誰——反正我是不知道了。第三,鐵路這架每天生產巨大的現金流的機器,現在每天都在為資金問題發愁。據媒體披露:“去年鐵總剛實現盈虧平衡,而半年報顯示,截至今年上半年底,其總負債已高達29182億元,資產負債率高達62.58%,且今年預計投產的6600公里以上新線會進一步擴大負債規模”。　“而無論是鐵總主營業務的盈利能力,或是涉及地方利益的土地綜合開發,都看不到樂觀的盈利水平,甚至存在不小的資金鏈斷裂風險”。筆者不禁疑惑:市場不是有只“看不見的手”嗎?生產現金流的鐵路機器自己卻沒有現金流養命糊口,那只“看不見的手”為什么不來調節呢?

那只“看不見的手”應該是看見了,李克強總理也關注到了。李克強總理22日在鐵路總公司考察時說,“鐵路投資再靠國家單打獨斗和行政方式推進走不動了,非改不可”　。

必須承認,鐵路企業具有社會化屬性、公益化屬性、和規模化屬性。這些屬性決定了,現階段的鐵路就是一架社會化生產的大機器。目前鐵路的資產性質還是國有占大比例,加上一點點混合資本。國有銀行也同樣具備這些屬性。但是,國有銀行卻沒有鐵路的企業實體的屬性。所以,說到鐵路開銀行的信用風險,個人感覺,還沒有那些商業銀行大。只要鐵路還在運營,就有源源不斷的現金流,甚至可能會成為國家的金融支柱,經濟的定海神針。真的,如果國家的投融資會有一部分轉化為商業銀行股東的利潤,倒不如就讓它在鐵路內流轉,讓它繼續為鐵路打工,為鐵路建設出力。

鐵路又一次站到了深化改革的高地。李克強總理關于“鐵路投融資改革是關鍵”的指示,和“讓鐵路發展潛力轉變為現實生產力”的期望,將給予鐵路投融資改革以莫大動力和支持,集結號已經吹響。筆者預料,下一步,通過投融資體制改革,會很自然地,觸及到資產的資源性整合與公益性整合、資產估值、內部清算機制、運輸成本的科學核定、運價機制,等等問題。在依法探索如何更好吸引社會資本參與的同時,也會自然地想到利用好自身優勢,利用好有形和無形的鐵路資產。如果解決了制度設計問題,在開發鐵路用地、吸引民間投資的同時,也可能會在依托鐵路流轉的現金流、資金流等方面動點腦子想點辦法,鐵路現在是企業化經營,思路一旦打開,會是很自然的事情。再以后的事情,鐵路的改革道路,會越走越寬廣。