中國養老金隱形債務或達86.2萬億

28日就關于統籌推進城鄉社會保障體系建設工作情況的報告接受十二屆全國人大常委會第十二次會議專題詢問時，國務院副總理馬凱表示，去年國務院成立了部際頂層設計研究小組，也專門請財政部、人力資源和社會保障部及社保基金會測算了未來到底有多大缺口。

馬凱稱，養老金未來缺口測算由于情境不同，結果也不同，但可以確定的是，如果體制不改、機制不轉、政策不調整，缺口是必然的。“不是一星半點的缺口，而是巨大的缺口。”

隱形債務加大未來財務風險

作為《中國養老金發展報告2014——向名義賬戶制轉型》的分報告之一，這份名為《現行統賬結合模式下隱形債務預測與測算》的報告稱，以2012年為基準，社會統籌賬戶的隱形債務為83.6萬億元，個人賬戶的隱形債務為2.6萬億元，合計城鎮職工基本養老保險統賬結合制度下的隱形債務為86.2萬億元，占2012年GDP的比率為166%。

中國城鎮職工基本養老保險制度采用“統賬結合”模式，即社會統籌與個人賬戶相結合的模式。

據報告的執筆人、中國社科院世界社保研究中心魏吉漳稱，未來可能產生養老金缺口的原因有兩個：一是待遇確定型(DB)現收現付制的社會統籌賬戶，其隱形債務在轉制時沒有被支付;二是應專款專用的繳費確定性(DC型)的個人賬戶基金被挪用形成空賬。

“如此龐大的隱形債務，并不會立即造成當期財務的嚴重赤字，但會逐漸反映在未來的財務賬戶上。”報告稱，隱形債務將在未來的現金收支中逐步轉為財務缺口，隱形債務越大，代表基金準備越不足，基本養老保險財務困境將在未來年份中呈現。

這并非中國第一次對養老金的隱形債務做出測算。最近三年，至少有五家機構發布了關于養老金隱形債務的測算數據。

2012年6月，中國銀行首席經濟學家曹遠征的團隊給出的測算結果是：2013年中國養老金隱形債務將高達18.3萬億元。

2012年12月，時任德意志銀行大中華區首席經濟學家的馬駿領導的研究小組所做的國家資產負債表顯示，中國城鎮職工基本養老保險制度已有缺口，如果假定財政補貼保持2011年的水平不變，其累計結余將于2022年消耗殆盡，此后便處于負債狀態，2013到2050年的累計缺口應當為37萬億元。

2013年11月，北京大學經濟學院教授鄭偉等人的測算結果是，養老保險基金將于2037年出現收支缺口，2048年養老保險基金將耗盡枯竭。

2013年12月，中國社科院副院長李揚的團隊做出的資產負債